沪上阿姨：暗盘大涨 市值超 188 亿港元

【沪上阿姨今日暗盘股价大涨 62.48%，收于每股 183.8 港元】 因每手 30 股 ，不计手续费
，每手赚 2120.4 港元，其暗盘涨幅远超蜜雪集团 ，后者为 23.46%。 投资者每手打新收益沪上阿姨低于蜜雪集团
，蜜雪集团发行价 202.5 港元/股，一手 2.025 万港元 ，按开盘及收盘价算
，每手分别赚 4550 及 4750 港元 。 沪上阿姨发行估值高于蜜雪集团，蜜雪集团发行市值 763 亿港元 ，估值 16 倍
，获超 1.84 万亿港元认购金额，沪上阿姨发行市值约 118.6 亿港元 ，估值 33.58 倍，5 月 2 日截止招股认购
，融资超购逾 3300 倍，冻资约 940 亿港元
。 沪上阿姨敢于高估值发行 ，因蜜雪冰城涨势好
，最新股价 506 港元，市盈率 40 倍 ，市值近 1921 亿港元
，古茗市盈率超 40 倍，茶百道近 29 倍 ，沪上阿姨暗盘大涨后市值超 188 亿港元
，市盈率超 53 倍。 据招股书，沪上阿姨 2022 年
、2023 年和 2024 年营业收入分别为 21.99 亿、33.48 亿和 32.85 亿元 ，净利润分别为 1.49 亿 、3.88 亿和 3.29 亿元
，2024 年收入降 1.9%，归母净利润降约 15.2% 。 沪上阿姨为加盟模式 ，2022 年
、2023 年、2024 年加盟门店数量分别为 5244 、7756
、9152，2023 年加盟门店增长速度最快
，达 47.9%
。 2024 年，蜜雪冰城净利润率 17.9% ，古茗 17%
，茶百道 9.8%，沪上阿姨 10%。闭店率方面 ，蜜雪冰城 4.2%
，古茗 7.49%，茶百道 11.42% ，沪上阿姨 6.31% 。 沪上阿姨 2020 年 9 月起 4 轮融资
，累计近 4.8 亿元，2024 年 C 轮融资后估值 51.2 亿元人民币（约 55.4 亿港元）
。 沪上阿姨本次招股引入 2 名基石投资者 ，共认购约 921.55 万美元发售股份
，盈峰控股认购约 644.04 万美元、华宝股份认购约 277.51 万美元，其将成第 6 家上市奶茶股。