上周军工ETF领涨市场 资金买入科技类基金

　　在多重利好影响下，近期A股市场持续反弹 。“五一 ”长假后市场持续走高 ，上周上证指数涨近2%
，截至最新收盘，指数收报3342点 ，已收复4月7日的跌幅
。

　　从ETF市场来看
，上周ETF份额减少95.22亿份，环比下降0.34% ，最新为27854.96亿份；总规模增加621.71亿元
，环比增长1.53%，最新为41235.16亿元。

　　军工ETF涨幅居前

　　据证券时报·数据宝统计 ，960多只股票型ETF中，上周有860多只复权单位净值出现上涨 。具体来看
，通用航空ETF、通用航空ETF华宝 、通信ETF
、卫星ETF等13只基金上周均涨逾5%，上述基金多只属于军工概念
。通用航空ETF复权单位净值大涨6.46% ，表现最佳
，其前十大重仓股包括万丰奥威（维权）、洪都航空 、航天彩虹等个股，其中航天彩虹
、国睿科技等上周大涨逾14% ，华力创通、洪都航空 、联创光电等个股涨逾7%。

　　上周军工ETF表现较好
，涨幅居前的基金中，军工龙头ETF
、国防ETF、军工ETF龙头 、军工ETF、军工ETF易方达
、国防军工ETF等均涨超5% 。消息面上 ，印巴地区局势紧张
，当地时间5月7日，印度对巴基斯坦多个地点进行攻击 ，作为回应
，巴基斯坦也对印度发动了导弹袭击，当天双方战机发生激烈空战
。

　　中邮证券表示 ，展望2025年，“建军百年奋斗目标
”任务进入下半场
，军工行业订单有望迎来拐点，在服务于提升装备性能或降低装备成本的新技术、以新域新质作战力量为代表的新产品 、军贸和军用技术转化带来的新市场方向或蕴含更大弹性。

　　芯片ETF跌幅居前

　　上周影视
、半导体、旅游及景区等申万二级行业指数均跌超1% ，相关板块ETF也表现不佳
，科创芯片和创新药相关ETF跌幅居前，其中科创芯片设计ETF上周复权单位净值跌2.85% ，其前十大重仓股分别为寒武纪-U 、澜起科技
、海光信息等
，芯原股份、翱捷科技-U等上周均跌超12% 。

　　今年以来，半导体板块涨势较好 ，市场有一定获利回吐压力。此外
，近期中芯国际的业绩指引低于预期，也打压了市场情绪
。

　　5月8日晚间 ，中芯国际发布2025年一季报
，实现营业收入163.01亿元，同比增长29.4% ，环比增长2.41%；归属于母公司所有者的净利润13.56亿元，同比增长166.5%
，环比增长36.67%。虽然净利润同比大幅增长，但是营收环比增速低于上季度发布的业绩指引 。与此同时 ，中芯国际给出的二季度指引是“季度收入环比下降4%至6%
，毛利率介于18%至20%的范围内”
。

　　资金抄底科技ETF

　　尽管如此，资金对半导体仍偏爱有加 ，抄底迹象明显。据数据宝统计
，上周资金净流入排名前十的ETF有多只芯片主题基金，科创芯片ETF 、半导体ETF净流入金额均超5亿元 。此外 ，科创50ETF
、科创板50ETF、人工智能ETF 、科创100ETF基金等强科技属性基金的资金流入额居前
。

　　我国是全球最大的半导体市场。根据SEMI数据
，2024年全球半导体设备市场规模达到1170亿美元，同比增长10.2% ，创历史新高 。从区域来看
，中国大陆
、韩国和中国台湾仍然是半导体设备支出的前三大市场，2024年全球份额分别为42.3%、17.5% 、14.1%
。中国大陆继续加大资本开支 ，2024年设备支出达到了495亿美元，同比增长35.4%。

　　国联民生证券表示
，芯片行业的关税充满了不确定性，美国对于中国芯片行业的限制愈发严格 ，一方面对美系厂商的出口造成不利影响
，另一方面或加速国内半导体行业的自主可控 。半导体设备作为芯片行业的基石，国产替代进展直接关系国内芯片产业的发展 ，半导体设备行业有望率先完成美系厂商的替代
。该机构指出
，半导体产业链区域化逐渐凸显，国内半导体自主可控迫在眉睫 ，建议关注国产替代相关产业链。